Πρωτοβουλία αναλαμβάνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προκειμένου να αποτρέψει τον «κατακερματισμό της αγοράς των ομολόγων».
Στην χθεσινή έκτακτη συνεδρίαση του Διοικητικού της Συμβουλίου, μετά τη μεγάλη υποχώρηση των ομολόγων, η ΕΚΤ αποφάσισε να δώσει εντολή στις αρμόδιες επιτροπές του Ευρωσυστήματος μαζί με τις υπηρεσίες της ΕΚΤ να επιταχύνουν την ολοκλήρωση του σχεδιασμού ενός νέου μέσου (εργαλείου) κατά του κατακερματισμού της αγοράς ομολόγων.
Όπως αναφέρει στην ανακοίνωση της η ΕΚΤ, το Διοικητικό Συμβούλιο συνεδρίασε για να ανταλλάξει απόψεις σχετικά με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς. Από τη στιγμή που ξεκίνησε η σταδιακή διαδικασία εξομάλυνσης της πολιτικής τον Δεκέμβριο του 2021, το Διοικητικό Συμβούλιο δεσμεύτηκε να δράσει ενάντια στους κινδύνους κατακερματισμού που αναζωπυρώνονται.
Η πανδημία έχει αφήσει μόνιμα τρωτά σημεία στην οικονομία της ζώνης του ευρώ, τα οποία πράγματι συμβάλλουν στην άνιση μετάδοση της ομαλοποίησης της νομισματικής μας πολιτικής σε όλες τις δικαιοδοσίες.
Βάσει αυτής της αξιολόγησης, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε καταρχάς ότι θα εφαρμόσει ευελιξία στην επανεπένδυση των ομολόγων που έχουν αγοραστεί στο πλαίσιο του προγράμματος πανδημίας PEPP, με σκοπό τη διατήρηση της λειτουργίας του μηχανισμού μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, προϋπόθεση για να μπορέσει η ΕΚΤ να ανταποκριθεί εντολή για τη σταθερότητα των τιμών.
Θετικά αντέδρασαν οι αγορές
Θετικά αντέδρασαν οι αγορές ομολόγων στην απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, μετά την έκτακτη συνεδρίαση του Διοικητικού της Συμβουλίου, να δημιουργήσει ένα ειδικό «εργαλείο» προκειμένου να αντιμετωπιστούν οι «ασύμμετρες πιέσεις» στα ομόλογα της περιφέρειας.
Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι το μέτρο της ευέλικτης επανεπένδυσης των ομολόγων που έχει αποκτήσει η ΕΚΤ στο πλαίσιο του προγράμματος ΡΕΡΡ, από μόνο του δεν επαρκεί για να εξισορροπήσει τις πιέσεις στην αγορά ομολόγων.
Ωστόσο, όσον αφορά στο νέο αυτό εργαλείο, θα πρέπει να αποσαφηνιστεί υπό ποιες προϋποθέσεις η ΕΚΤ θα «αναλαμβάνει δράση» στην αγορά ομολόγων συγκεκριμένων κρατών μελών. Το κυριότερο ζήτημα είναι, αν τα κράτη που θα ζητήσουν από την ΕΚΤ να κάνει χρήση του εργαλείου αυτού, θα πρέπει να αναλάβουν συγκεκριμένες υποχρεώσεις.